Este programa de especialización ofrece a los participantes las herramientas teóricas y prácticas que le permitirán tomar decisiones de inversión a partir de la formación, evaluación y análisis de portafolios, buscando construir a partir de ello carteras eficientes. Los participantes conocerán el funcionamiento de la plataforma de negociación Millennium y las diversas metodologías que existen para realizar una valorización fundamental y un correcto análisis de activos financieros que ayudarán a rentabilizar sus carteras.
1. Brindar las principales herramientas y metodologías que emplean los inversionistas para identificar, evaluar y gestionar las diversas alternativas de inversión existentes en el mercado de capitales.
2. Identificar oportunidades de inversión según el plazo u horizonte de inversión.
3. Desarrollar estrategias de inversión sobre la base del estudio de activos de renta fija y renta variable.
4. Comprender y analizar tanto reportes de resultados financieros como reportes de análisis de inversión.
5. Planificar las inversiones, adecuándose a la naturaleza del inversionista sea persona natural o jurídica.
6. Comprender la relación riesgo-retorno y optimizar portafolios de inversión.
Profesionales relacionados al rubro económico, financiero y/o bursátil que busquen interiorizar los conocimientos para valorizar activos financieros, acciones y/o bonos y a tomar decisiones exitosas de compra y venta de valores, así como hacer más eficientes las estrategias de gestión de portafolios de inversión.
Definición y conceptos de los portafolios de inversión.
Riesgos asociados a la gestión de inversiones.
Capital Asset Pricing Model (CAPM).
Manejo activo de portafolios de inversión.
Tipos de Emisores. Categorías de instrumentos de renta fija.
Riesgos asociados a las inversiones en instrumentos de renta fija. Riesgo de tasas de interés. Riesgo de curva de rendimiento. Riesgo de recompra de bonos – “CALL”. Riesgo de reinversión. Riesgo de Default. Riesgo de Spread de Crédito. Riesgo de rebaja en la calificación de crédito. Riesgo de liquidez. Riesgo de tipo de cambio. Riesgo de inflación. Riesgo de volatilidad. Riesgo de eventos inesperados. Riesgo soberano.
Tipos de instrumentos de renta fija. Bonos soberanos. Papeles comerciales. Certificados de depósitos. Bonos corporativos. Bonos titulizados.
Tasas de Interés. Diferencias de tasas de interés. Teoría de la estructura de plazos de las tasas de interés.
Reglamento de operaciones. Mecanismos de negociación. Tipos de operaciones. Comisiones y gastos.
Eventos corporativos y precio ex derecho.
Actores del mercado. Pasos para invertir en bolsa. Ventajas de una operación bursátil. Operaciones de reporte.
Sistema Millennium. Mercado Integrado Latinoamericano-MILA. Indicadores de mercado. Reportes de análisis e índices ETF. Índices Bursátiles.
Gestión de Riesgos Financieros. Identificación de los Riesgos de Mercado. Caso práctico.
Regulación de la Gestión de Riesgo de Mercado. Reglamento de Gestión de Riesgo de Mercado.
Reglamento de Gestión de Riesgo de Liquidez. Reglamento de gestión de clasificación y Valorización
de Inversiones. Reglamento para la Negociación y Gestión de Derivados. Caso práctico y análisis de lecturas.
Principios de estadística e inferencia en la gestión de riesgo. Nociones de Rentabilidad y Riesgo en el manejo eficiente de portafolios. Caso práctico.
Valor en riesgo (VaR). VaR Paramétrico. VaR Histórico. VaR Simulación de Montecarlo. Pruebas de Stress.Caso práctico.
Valorización de Derivados Financieros (Forward, Swaps, Futuros, Opciones). Principales tipos de derivados financieros. Caso práctico.
Riesgo y Coberturas. Duración. Duración Modificada. Aproximación a la gestión de activos y pasivos:
Riesgo de Mercado y Riesgo Estructural, Duración como gestión de activos y pasivos, Aproximación a la gestión de Activos y Pasivos, principales técnicas. Caso práctico.
Riesgo de Mercado en la Gestión Integral de Riesgos: Marco de Apetito al Riesgo (MAR). Herramientas y Políticas para la Gestión de Riesgo de Mercado. Límites internos. Caso práctico.
La dinámica del mercado. Ciclos de mercado y ciclos emocionales. Psicología de la inversión: sesgos cognitivos. Stop Loss. Análisis técnico. Supuestos. Ventajas. Principales críticas al enfoque. Algunas teorías que explican el comportamiento de los precios: La Teoría de Dow y la Teoría de la opinión contraria. La Hipótesis de los mercados eficientes y el “Paseo Aleatorio”.
Análisis gráfico. Tipos de gráficos. Gráfico de líneas, gráfico de barras y gráfico de velas. Movimientos de corrección. Líneas básicas y estrategias: soportes, resistencias, líneas de tendencia, canales, el movimiento de Pull-back. Los ciclos y las traslaciones. Patrones emocionales: El “panic selling” o piso en “V” y el Techo en “V” invertida. Principales señales de cambio de tendencias: Movimientos con fallo, movimientos sin fallo, dobles techo y doble piso, Hombro-Cabeza-Hombro, Cuñas alcistas y bajistas.
Principales señales de continuación de tendencias: Triángulos, banderines, canales, Rectángulos. Caso prácticos.
Análisis de Velas Japonesas. Velas de sombras largas. Velas sólidas. Velas Marubozu. Doji´s. Pautas de indecisión. Velas de cambio y velas de continuación. Caso práctico.
Enfoque estadístico del Análisis Técnico. Principales indicadores: Medias Móviles, Indicador Chaikin Money Flow, RSI, MACD, Oscilador Estocástico, Indicador de Momento TRIX, Momentum, On Balance Volume (OBV), Bandas Bollinger, Parabólico SAR, Movimientos Direccionales de Welles Wilder (ADX).
Caso práctico.
Las ondas de Elliot. El patrón básico. La secuencia de Fibonacci. Ondas de impulso y ondas correctivas. Tipos de correcciones. Caso práctico.
Análisis Fundamental. Análisis del entorno económico y mercado de valores. Tópicos de finanzas corporativas. Caso práctico.
Modelo de Flujo de Caja Descontado (FCD). Cálculo del valor de la empresa. Cálculo del valor del patrimonio.
Análisis de Estados Financieros. Principales estados financieros. Estudio de indicadores financieros.
Estudio del retorno del accionista (ROE). Caso práctico.
Cálculo de la Tasa de Descuento. El costo promedio ponderado del capital (WACC). Estimación del costo del accionista: Capital Asset Pricing Model (CAPM).
Cálculo de la Tasa de Descuento. Capital Asset Pricing Model (CAPM). Países emergentes. Estimación del costo de la deuda. Caso práctico.
Elaboración del “Free Cash Flow to Firm”. Componentes. Identificación de los value drivers. Proyección de las principales partidas operativas. Estimación del capex y capital de trabajo. Estimación del crecimiento de largo plazo. Estimación del valor terminal. Caso práctico.
Múltiplos o Comparables. Price Earnings Ratio (PER). PERG. Price to Book Value. Price to Sales. EV/EBITDA.
Gestión de Portafolios. Objetivos de retorno y objetivos de riesgo. Perfil de riesgo: capacidad y disposición. Diversificación: riesgo sistemático y riesgo idiosincrático. Asignación Estratégica y Asignación Táctica. Tipos de gestión del portafolio.
Teoría del Portafolio. Teoría Moderna del Portafolio (MPT): optimización media-varianza. Modelo de Valuación de Activos de Capital (CAPM). Modelo Multifactoriales.
Activos e Instrumentos. Clasificación de mercados. Clases de activos e instrumentos financieros.
Posiciones en activos financieros.
Renta Variable. Estilos de inversión. Sectores de renta variable. Estructurados y otras estrategias.
Renta Fija. Precios y rendimientos. Retorno y riesgo en bonos. Estrategias: Inmunización, Dollar Duration, IRS.
Estrategias de Inversión. Esquemas de asignación táctica. Tendencias de mercado. Señales de mercado.
Evaluación de Desempeño. Medidas de desempeño. Performance attribution.
Estrategia de inversión. Política de inversiones y portafolios.
Estrategias de coberturas corto/largo Lock In en spot/spot y spot/forward. Estrategias de cobertura con empleo de futuros.
Estrategia Macro Global Factor con empleo de Modelo de Princing Básicos. Opciones Financieras
Estrategias básicas.
Estrategias Aplicadas en Opciones Financieras. Estrategias con Empleo de Commodities.
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